GGS-Forschungsseminar am 6. Dezember

Gastreferent im letzten Forschungsseminar 2018 ist Dr. Benedikt Franke von der Universität Mannheim. In seinem englischsprachigen Vortrag »Qualitative Disclosure in Corporate Filings and Loan Terms« am 6. Dezember an der GGS gibt er einen Einblick in seine Forschungsarbeit. 

Über den Vortrag 

In the U.S., SEC registrants have to provide narrative disclosure that informs about current and future trends concerning liquidity, capital resources, and operations in their annual report. I investigate whether banks’ assessment of a borrower’s creditworthiness relates to this qualitative information. Specifically, I examine whether the linguistic tone of the Management’s Discussion and Analysis (MD&A) section is reflected in a firm’s loan terms. I argue that a more negative tone indicates a more pessimistic outlook and presumably higher credit risk. The analysis confirms this rationale and reveals that loan terms vary with disclosure tone. In particular, firms with a more negative tone face higher loan spreads and stricter non-pricing terms. Lenders seem to perceive such firms as riskier and limit their exposure accordingly. Indeed, the tone has predictive abilities concerning a firm’s default risk. A more negative tone indicates a higher likelihood of future firm failure. These findings suggest that the textual disclosure in annual reports contain valuable information about a firm’s credit risk which lenders use when determining loan terms.

Die GGS-Forschungsseminare

Das GGS-Forschungsseminar findet etwa einmal im Monat statt. Ziel ist es in einen aktiven Austausch mit der wirtschaftswissenschaftlichen und juristischen Forschungsgemeinschaft zu treten und dabei die Wissenschaft lebendig werden zu lassen. Mitglieder der Fakultät und Interessierte sind herzlich eingeladen, an den Vorträgen teilzunehmen. Wir bitten jedoch um vorherige Anmeldung bis drei Tage vor dem Forschungsseminar per E-Mail oder telefonisch unter 07131 645636-0.

Startdatum: 06.12.2018
Startzeit: 13:00
Endzeit: 14:15